中邮理财近日发布了关于其合作机构签订代理经销协议的公告。截至今年2月26日，合作代销的62家金融机构中，梅州农商银行、福田银行、威海银行等多家中小银行参与代销。除中邮理财外，中银理财、兴业理财、苏金理财等其他理财公司也不断深化与中小银行的代销合作。众多理财公司新增的代销合作机构中，以城市商业银行、区域性商业银行等中小金融机构居多。
普益标准研究员瞿莹表示，理财公司与小微企业的渠道协调和资源互补时代中型银行不断进步。近年来，中小银行的代销模式逐渐向更加精细化、系统化的方向发展。依托得天独厚的区位和客户基础，持续优化合规框架下机构业务布局，推动机构资产管理、区域金融服务和综合金融发展形成良性互动，呈现结构优化、深化协同的整体发展格局。
理财公司与中小银行的代销合作是一场“双向竞赛”。目前，在深化行业转型和监管引导的双重作用下，中小银行代理理财业务呈现出不断发展的特点，覆盖范围不断扩大，产品供给和合作主体日益丰富。更加多元化，渠道下沉和区域渗透更加深入。对于中小银行来说，优化业务结构、扩大中间公司利润成为重要方向。
从理财渠道代销情况看，理财公司同业代销呈现大幅增长趋势。银行理财理财登记托管中心发布的《中国银行理财市场年度报告（2025）》显示，2025年理财公司将继续拓展母行以外的代理销售渠道。已开业理财公司32家，一家理财公司的理财产品仅由其母行销售，31家理财公司开通了除母行以外的其他银行代理销售渠道。截至2025年12月，市场上已发行金融机构593家社会管理公司。比 2025 年初增加 31 所机构。
另一方面，未设立理财公司的中小银行独立金融经营规模普遍下降，并积极开拓代理融资渠道。这是当前财务管理市场的一个关键差异化特征。浙江农商联银行辖下的嘉善农村商业银行加快发展兴业金管、汉银金管等持牌金融公司理财业务，为全县投资者提供更加多元化、稳定的资产管理服务。此外，广州银行、甘肃银行深入开展还款灵活、收入稳定的代理理财，推动代理合作。
瞿颖表示，自主财务管理与企业的财务管理密切相关。银行核心业务偏重，风险传导中存在较大风险隐患。中小银行向代理理财转型，可以实现理财业务与银行核心业务的风险分离，避免在影子银行业务中落后。在低利率环境下，利润率持续萎缩。代销业务运营成本较低，占用资金较少，更符合中小银行的资源资产。随着客户对资产配置多样化的需求日益增加，单一的内部管理产品已经无法满足需求。以代销为主，成为中小银行理财业务转型的重要方向。
但从管理资源和成本情况来看，中小银行在产品适配和风险管理方面仍面临一定挑战。做好机关财务管理工作。国家金融发展研究院副院长曾刚认为，中小银行机构理财转型仍面临不少结构性困难。首先，中小银行专业能力不足，投研能力不足，金融科技应用、风险管理体系、专业人才储备等方面存在明显不足。其次，高昂的合规成本是新的压力源。在商业银行代销业务管控等政策要求趋严的背景下，中小银行面临合规成本高、技术系统薄弱、客户金融教育不足等多重挑战。最后，代销业务要想盈利，需要达到一定的规模。然而，目前网络息差降低，自营投资业绩范围受限、理财公司监管趋严、理财公司牌照审批滞后、中介机构收入差距拉大等多重压力。
中小银行向代销转型不可能一蹴而就；要结合银行自身的实际情况，从多个角度消除限制代销的瓶颈。苏州商业银行特约研究员薛红艳建议，中小银行的重点应首先深化对区域富人的管理，建立对区域富人人群的精准了解体系，依托本地网络接入和政企合作渠道，挖掘财富传承、跨境资产配置等个性化需求。其次，我们创建一系列专门的本地化服务并组建由资产顾问、法律顾问、税务专家等组成的专项服务团队，提供定制化的资产配置解决方案。三是优化数字化服务支撑，打造专门的线上服务渠道，兼顾细致的线下服务和便捷的线上体验。此外，还需要加强人才队伍的本土适应性，重点培养具有专业化财富管理能力和资源整合能力、在区域财富管理运营中发挥核心作用的综合性人才。 （经济日报记者 王宝辉）【编辑：曹子健】
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